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一带一路:印度投资机遇与风险分析

2020-12-17 10:44:06  财经综合报道  我来说两句(0)
一带一路:印度投资机遇与风险分析
  作为“一带一路”沿线和孟中印缅经济走廊的重要国家,印度此次以观察员国的身份参会。中国企业赴印投资有哪些优势?印度不同行业对FDI有哪些规定和限制?在印度投资需要关注哪些风险?

  走出去智库结合海外专业研究机构对印度的研究,重点分析了印度投资的机遇、优势与风险,供读者参考。本文为“一带一路”系列研究文章之一。

  要点

  1、目前,除少数几个行业外,印度很多行业已经放开或上调了外商直接投资的限制。

  2、在印度主要面临的风险包括:恐怖主义袭击;法律风险;政治风险;土地征用风险;运营风险;安全风险等等。

  3、由于与毛里求斯关系良好,许多公司通过毛里求斯投资印度,进而获得税收减免。建议投资者采用早期进入策略,从印度不断扩大的中产阶层获益。

  印度蕴藏着巨大商机,其进出口增长率在所在地区遥遥领先。虽然外资进入的壁垒依旧较高,但相比以往已有所降低,同时政府也在积极吸引外资。

  不过,腐败率高、官僚冗余还是在阻碍着印度一些行业的发展。

  总体来看,据研究机构BMI统计分析,在印度进行贸易与投资风险指数得分为48.5分(总分为100分),在38个亚洲国家中位列第18,在全球201个国家中位列108。

  赴印投资的优势与机遇

  首先,印度自然资源丰富,劳动力充足。凭借不断扩张的制造业,印度出口部门发展强劲。中产阶层扩大和私人消费提高,推动了进口增长,因此中期内其贸易总量还将持续增长,使印度成为富有吸引力的投资对象国。

  印度重点发展国内生产基地,因此需要大量进口机械设备和原材料,反过来提供多种出口消费产品。该国消费市场巨大,飞速扩张,推动进口消费产品需求。

  其次,过去十多年是印度FDI(外商直接投资)的黄金时代。2000~2011年间,印度吸引了总计2370亿美元的资金流入,期间在2007~2008年达到峰值,随后因全球经济危机略有下滑。

  虽然过去两年增速放缓影响印度吸引FDI的能力,但数据表明印度对外和对内直接投资趋于稳定。根据IMF(国际货币基金组织)的数据,印度最大的FDI来源国是毛里求斯,因为良好的毛印关系,许多公司通过毛里求斯投资印度,从而获得税收减免。之后分别是英国、美国、新加坡和日本。

  11月10日,印度政府宣布撤销或放松15个领域的外国直接投资限制,并且宣布一系列旨在吸引海外资本的措施。显然,印度政府希望通过吸引外资,重振经济。

  截至目前,印度某些行业就FDI设置了规定和限制。

  1、外资不可进入的产业/行业领域:

  农业(在茶叶、咖啡、橡胶、小豆蔻、棕榈油、橄榄油的种植业中,外国投资比例放宽至100%);

  房地产(不允许FDI进入土地行业内或可能涉及土地业务的公司,包括所有不动产业务、农舍建筑和可转移的土地开发权交易。但并不包括镇区开发、住宅区或商业区建筑开发、道路和桥梁建设、学校及设施建设、城市和地区性基础设施建设、乡镇建设以及不涉及过户交易的出租不动产,对已经建设完工的乡镇、购物中心和商业中心的运营和管理,FDI的投资比例被放宽至100%);

  法律服务;

  博彩服务。

  2、对外资设定了49%的所有权投资限制的产业/行业领域:

  电力交易;

  石化冶炼;

  安全机构;

  养老金及保险;

  国防;

  在证券市场上市的基础设施公司;

  商品交易所;

  平面媒体、新闻电视台、广播;

  污染防控;

  航空运输行业。

  3、对外资设定了74%的所有权投资限制的产业/行业领域:

  外国证券投资人持有地方私人银行股份;

  信用咨询。

  4、目前,印度以下部门允许外国投资者持有100%的所有权:

  部分机场基础设施项目、基础设施发展项目;

  高铁、城际铁路、铁路;

  机车制造业;

  汽车;

  有限责任合伙企业;

  医药;

  IT、电信;

  教育;

  酒店、旅游和餐饮;

  矿业、石油;

  港口;

  资产重组公司(ACRs);

  酒精蒸馏和酿造;

  咖啡和橡胶加工与仓储;

  食品加工;

  商业服务、导游服务、保健服务;

  广告和电影;

  工业园区;

  贸易与批发;

  电缆电视公司;

  广播卫星电视公司;

  免税商店;

  快递业务;

  仓储;

  危险化学品、工业炸药;

  电信服务。

  再次,印度产业集群开发程度较高,这将使投资者受益。印度集群开发率排亚洲第8,与印尼和韩国相当。多处土地成片开发用于农业、纺织、电子等行业。

  集群开发益处良多,包括吸引专业人员和资源,减少供应链需求和成本,这一点对面积广阔、地形多样的印度来说很重要。

  最后,与亚洲一些国家比较,印度国内金融市场比较发达,能给潜在投资者带来多种优惠。包括可以更好地获取市场资本和金融服务,或者通过大型股票市场获得各种直接融资。

  需要关注哪些风险?

  综合来看,目前外资在印度主要面临7个方面的风险:

  1、恐怖主义袭击风险高。这会影响企业运营和中国雇员安全风险;

  2、法律风险。主要体现腐败和法律执行效率低;

  3、政治风险。包括中印政治互信的变化以及印度与邻国巴基斯坦关系紧张;

  4、土地征用风险。或表现为财产征收;

  5、运营风险。即冗长的行政程序;

  6、获得建筑许可的时间长、成本高;

  7、安全风险。印度为交通事故多发国,这会造成企业货物损毁及员工安全。

  印度政府和司法系统普遍存在腐败现象,这将极大地增加投资者在该国的经营成本,以及影响合同纠纷的公平解决。同时,企业面临官僚阻挠,这将耽搁业务的开设或撤销,影响投资者的潜在热情。

  此外,对于外国投资者而言,在印度的主要顾虑是该国消费能力偏低。印度每10万人仅拥有12.16个银行分支机构。外国投资者若想定位不断发展的大型消费群,尤其是在乡村地区,往往苦觅无踪。

  不过可以考虑进行针对社会上层群体进行小型消费投资,比如奢侈品。而且,随着印度经济发展,这一局面将很快改变。因此,投资者可以采用早期进入策略,从不断扩大的中产阶层获益。

  除了地理差异导致的消费环境差异,由于权力和决策分散,投资者还将面对不同地区迥异的经商环境,印度的29个邦,7个中央直辖区的商业、经济条件都不同。邦层面不仅存在政治领导差异,还在政府治理质量、税收、劳动法、教育程度等方面存在差别。

  在公共事业基础设施领域,投资者面临较大风险。印度的发电厂和输电线路老化,经常出现停电;电信网络欠发达,乡村地区几乎没有网络,宽带速度极慢,影响商业发展;水污染现象普遍,同时供给方面地区不平衡,水短缺同样影响建筑工程和其他工业,构成经商一大风险。

  此外,该国主要能源煤的供应量有限,虽然该国正着手增加供应量,但是改革不得人心,因供应短缺引发的大规模罢工已导致几处发电厂关门。

  印度投资SWOT(优势、劣势、机遇、挑战)分析

  以下为外资赴印度投资的SOWT分析:

  优势

  1、低工资,高生产力,降低运营成本;

  2、经济有望进一步增长;

  3、拥有健全的银行系统,与国际金融市场对接,抗冲击能力强,国际银行在印度存在度较高;

  4、过去十年间电力成本有所下降。

  劣势

  1、财政、贸易壁垒较高,包括高企业税率及对外国投资的限制;

  2、腐败普遍,尤其在公共部门,官僚阻挠,耽搁业务开设或撤销;

  3、政府政策羸弱和法律执行率低,都使得企业在印度运营的法律风险和运营成本加大;

  4、订货至交货时间长,冗长的行政程序带来的成本都使得在印度经商成本提高,并造成供应链迟延。

  机遇

  1、政府积极吸引外国投资,有可能减少所有权限制,出台激励措施;

  2、稳步进行的立法或将有效保护知识产权,为企业家创造蓬勃发展的环境;

  3、对高等教育需求的爆炸性增长将增加熟练劳动力的规模;

  4、尽管目前仍相对不发达,但通过国家电子政务计划的实施,印度的电子政务发展迅速;

  5、政府拟推行一系列项目来提高印度港口质量,包括开发一个转运中心。

  挑战

  1、与巴基斯坦关系紧张;

  2、获得建筑许可的成本及时间给建筑企业带来较大的财政负担;

  3、世界上交通事故最多发的国家之一,为企业带来货物损毁以及员工安全的风险;

  4、司法系统大量案件积压,破坏合同可执行性,不利于合同纠纷的公平解决;

  5、接受中等教育的机会不平等,且各地教育质量各不相同。

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标签: 印度 一带 机遇 责任编辑:陶艺

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